中国金融期货交易所风险控制管理办法第三章 涨跌停板制度

中国金融期货交易所的风险管理措施中，涨跌停板制度在第三章得到了详细的阐述。这一制度的核心是设定价格变动的上限和下限，以防止市场过度波动。

根据第八条，交易所会设定涨跌停板幅度，这个幅度可以根据市场风险状况进行调整，确保市场的稳定。例如，对于股指期货合约，其涨跌停板幅度通常设定为上一交易日结算价的±10%。对于季月合约的上市首日，涨跌停板幅度则为挂盘基准价的±20%，如果首日有成交，次日则恢复正常幅度；若首日无成交，次日仍沿用首日的限制。

在最后交易日，无论是因为连续单边市导致的特殊处理，还是常规交易日，如D2交易日，其涨跌停板幅度均为上一交易日结算价的±20%。如果连续两个交易日出现同向单边市，且D2为最后交易日，合约将直接进行交割结算；若D2非最后交易日，交易所有权采取一系列风险控制措施，如提高交易保证金、限制开仓或出金、设定平仓期限，甚至可能强制平仓、暂停交易，调整涨跌停板幅度，或者强制减仓，以保障市场的健康运行。

中国金融期货交易所风险控制管理办法的第九章***风险警示制度

第三十八条交易所实行风险警示制度。交易所认为必要的，可以单独或者同时采取要求会员和客户报告情况、谈话提醒、书面警示、发布风险警示公告等措施中的一种或者多种，以警示和化解风险。

第三十九条出现下列情形之一的，交易所有权约见会员的高级管理人员或者客户谈话提醒风险，或者要求会员或者客户报告情况：

（一）期货价格出现异常；

（二）会员或者客户交易异常；

（三）会员或者客户持仓异常；

（四）会员资金异常；

（五）会员或者客户涉嫌违规、违约；

（六）交易所接到涉及会员或者客户的投诉；

（七）会员涉及司法调查；

（八）交易所认定的其他情况。

第四十条交易所实施谈话提醒，应当提前一天以书面形式将谈话时间、地点、要求等事项通知相关会员或者客户，交易所工作人员应当对谈话的有关内容予以保密。

客户应当亲自参加谈话提醒，并由会员指定人员陪同；谈话对象确因特殊情况不能参加的，应当事先报告交易所，经交易所同意后可以书面委托有关人员代理。谈话对象应当如实陈述、不得隐瞒事实。

第四十一条交易所通过情况报告和谈话，发现会员或者客户有违规嫌疑、交易头寸有较大风险的，有权对会员或者客户发出《风险警示函》。

第四十二条发生下列情形之一的，交易所有权发出风险警示公告，向全体会员和客户警示风险：

（一）期货价格出现异常；

（二）期货价格和现货价格出现较大差距；

（三）会员或者客户涉嫌违规、违约；

（四）会员或者客户交易存在较大风险；

（五）交易所认定的其他情形。