求解释 看涨期权 看跌期权的图

上图是Put Option Value，看跌期权的价值（对于买方来说）。实际上图上表示的是期权到期的时候的价值，也就是没有时间价值的时候。

横轴表示到期时的股价，纵轴表示对应的期权价值。

当到期时股价高于85元的行权价格是，看跌期权不会被行使，所以此时期权价值为0。低于85元是会被行使，这时，无论市场上股价如何，期权的买方都可以以85元卖出。因此，股价越低，期权价值越高。当股价等于零时，期权价值达到最大，等于行权价格。

下图是Call Option Value，看涨期权价值（对于买方来说）。和上图一样，都是表示到期时的价值。

横轴表示到期时的股价，纵轴表示对应的期权价值。

当期权低于85元的行权价格时，看涨期权不会被行使，价值为0。高于85元是会被行使，这时，无论市场上股价如何，期权的买方都可以以85元买入。因此股价越高，期权价值越高。看涨期权的价值理论上没有最大值。

看涨期权和看跌期权的收益计算

在股票期权市场中，看涨期权（call option）和看跌期权（put option）分别代表着对于标的资产未来价格上涨和下跌的预测。对于每个期权来说，它的条款都描述了以下几个方面：标的资产，执行价格，和到期日。在这里，我们以一个例子来说明看涨期权和看跌期权的特征和收益计算。

假设投资者A以3美元的价格购买了一份看涨期权（或看跌期权），其条款如下：标的资产为X，执行价格为75美元，到期日为三个月后。这意味着，如果在到期日当天，资产X的市场价格高于75美元，那么看涨期权就会被行使，A将会从市场上以75美元的价格购买资产X，然后将其以市场价格出售，从而获得收益。如果资产X的市场价格低于或等于75美元，看涨期权就会失效，A将会失去购买期权的费用，也就是3美元。类似地，如果投资者购买了看跌期权，那么在到期日当天，资产X的市场价格低于75美元，看跌期权就会被行使，A将会从市场上以75美元的价格出售资产X，然后将其以市场价格购买回来，从而获得收益。如果资产X的市场价格高于或等于75美元，看跌期权就会失效，A将会失去购买期权的费用，也就是3美元。

在这里，我们可以看到，看涨期权和看跌期权的收益计算取决于资产X的市场价格变化，以及投资者选择期权的方向。如果投资者认为资产X未来的价格将会上涨，那么购买看涨期权就是一个较好的选择；如果认为资产X未来的价格将会下跌，那么购买看跌期权就是一个较好的选择。在期权市场中，投资者的预测和选择往往是基于自己对市场和资产的了解和分析。因此，精通看涨期权和看跌期权的特点和收益计算，将会帮助投资者在买卖期权时做出更加明智的决策。

总之，看涨期权和看跌期权是股票期权市场中最常见的两种投资工具，它们分别代表着对标的资产未来价格上涨和下跌的预测。投资者购买期权的收益计算取决于市场价格的变化和期权选择的方向。因此，在股票期权市场中，学习和掌握看涨期权和看跌期权的特点和收益计算，将会为投资者提供更加明智的决策基础。